十月股市收阳概率大 四季度或为牛市前夜
10月股市黯然开局 上证指数跌0.61% 以2344点收市
10月A股黯然开局。10日沪深股指高开低走，上证综指创下自去年7月初以来的盘中新低，深证成指则出现1%以上的跌幅。由于市场人气涣散，两市成交跌至714亿元，改写年内新低纪录。
当日沪深股市小幅高开。上证综指开盘报2363.08点，早盘上摸2368.15点后开始震荡回落，午后探至2338.69点的15个月新低。尾盘沪指收报2344.79点，较前一交易日跌14.43点，跌幅为0.61%。
深证成指跌121.59点至10170.75点，跌幅为1.18%。
在节前最后一个交易日的基础上，沪深两市成交继续萎缩，分别为399亿元和315亿元，改写年内"地量"纪录。
大市研判
大部分分析人士认为，无论从空间幅度还是从时间周期看，目前行情虽然还不能视为绝对底部，但A股的又一个中长期底部其实“已经很近了”。市场各类投资者都在等待流动性形势、基本面形势、外围形势的好转。但如果等到行情的这些决定性因素都明显好转了，行情也许“已经走了一大段”了。
四季度或为牛市前夜
本报讯 (杨欣)昨天是长假结束后的第一个交易日，也是第四季度的第一个交易日，但是昨天的A股并没有给投资者带来理想中的开门红，两市指数相继刷新前期低点。而历史数据显示，10月份收阳的概率非常大。
月线三连阴后有一阳
长假期间亚太以及欧美股市在经历了前3个交易日的暴跌之后迎来了2个交易日的报复性反弹，所以昨天沪深两市小幅高开之后开始补跌。早盘沪深两市呈现弱势震荡格局，权重股表现低迷，银行、石油板块拖累大盘。盘中地产板块持续杀跌，下午两市尾盘加速下跌，并相继刷新前期低点。截至收盘两市成交量均未突破400亿，再创地量成交。
而整个9月，沪指大跌8.11%，创16个月最大月跌幅。沪指七、八、九三个月连续下跌，月K线三连阴。广州证券表示，从上证月线图看，上证指数从2005 年低点 998 点至今，大盘经历了大起大落的牛熊股市，但月线从未出现过四连阴，即使大盘从 6124 点一路狂泻，月线最多也就三连阴，就算是漫漫熊途也罢，三连阴后必有一阳。
再看看近五年的十月行情， 2010 年 10 月上证大涨 12.17% ， 2009 年 10 月涨 7.79% ， 2008 年 10 月大跌 24.63% ， 2007 年 10 月涨 7.25% ， 2006 年 10 月涨 4.88% 。从以上分析来看，10月上涨概率为80% 。
另外，本次调整阶段，自今年4月开始以来，调整时间已达6个月，自7月18日以来调整星期已达11周，都达到了时间窗口的反弹要求。[1][2][3]下一页四年调整周期已近尾声
而本报查阅资料发现，今年四季度确实具备反弹的时间和空间。中国的市场一直都有一个四年的周期， A股历史上前两轮大周期调整均持续16个季度，分别是1992年6月末1429点至1996年3月末的512点、2001年6月底2156点至2005年6月底的998点。值得关注的是，始于6124点的大周期调整到今年四季度也将完成16个季度的调整周期。此外，今年A股年线收阴的概率很大，结合去年行情将构成年线的两连阴，在A股历史上还未曾出现过年线三连阴的行情，这意味着明年年线收阳是个大概率事件。
尽管如此，“筑底盘整，反转未至。”对于当前市况，众多机构人士做出了近乎一致的判断。
来自银泰证券的一份研究报告显示，当前A股的主要底部特征已经显现。其所指“主要底部特征”，包括了通胀高点来临(历史上看这一现象常常将对应股市低点)、股市投资意愿降至冰点、新股破发潮再现、成交量极度萎缩、整体估值创下新低，以及产业资本开始频繁增持等六个方面。
*策方面很难有反转
但其同时表示，尽管底部特征明显，但股市的结构性调整还未结束。尤其是市场信心遭遇重创之后，观察等待仍将是市场主流。
此外，本次市场调整与历史其他底部所处的经济周期形势并不相同。前几次历史底部都是经济处于最糟糕阶段，目前经济仍处于相对较好的状态，企业整体都是正增长，因此*策方面很难有反转。但是因为调控压制又造成了企业业绩回落的预期。目前看这种回落预期还没有完全反映到企业业绩上，这是一个不稳定因素。
其次，前几次市场底部由于经济已经处于萧条期，所以新股都已经发不出来了。而现在，股票的供给还在不断地增加，限售股还在不断地解禁。因此目前的市场估值还可能会因为某一时段供给的增加而下移。譬如近期的中国水电和陕煤股份，就给市场造成了相当的下行压力。
技术解盘
技术指标严重超卖
长假之后市场谨慎情绪未改，个股依旧比较疲软，涨停家数明显减少，跌停家数大幅增多，市场热点不明显。板块方面，文化传媒、保险、煤炭居涨幅前列；而汽车、地产、百货居跌幅前列。
昨日上证指数延续节前特征连续创年内新低，下跌趋势明显，K线已经与均线出现较大的偏离情况，成交量继续萎缩，各种指标超卖严重；创业板指数昨日再收一个小阴线的十字星，不过均线和技术指标均处于空头排列；中小板指数继续创新低，直接逼近2010年7月份低点4564点。
操作策略上，市场短期依旧维持在低位震荡整理行情，做多做空情绪都比较谨慎，短线操作难度加大。短期不建议投资者过多介入，以观望为主；中期关注市场结构性的机会，一是绩优股，特别是三季报好于市场预期的个股；二是超跌股，特别是超跌后被上市公司或高管增持的个股；三是受*策扶植的产业板块，建议重点关注节能环保等新兴产业个股。 (国诚投资 胡亚*)前一页[1][2][3]下一页三季报
上市公司三季报“开门红”上市公司三季报大幕今日正式拉开，并迎来“开门红”。中小板公司歌尔声学(002241)、华昌化工(002274)以及创业板公司乐视(300104)三家分享三季报“第一棒”的桂冠。业内分析认为，上市公司三季报整体业绩难言乐观，投资者小心公司财报充水。
( 张忠安 葛丹)
今日公布三季度财务报告的三家上市公司在报告期内都取得了不错的业绩，其中歌尔声学增长最平稳，三季度净利润1.71亿元，同比增长83.12%，截止今年三季度，歌尔声学今年净利润总额达3.5亿元，同比增长81.90%。
四季度业绩难料
华昌化工同比增幅最大，三季度净利润总额达2974.67万元，扭亏增长208.80%，预计全年净利润同比增长幅度达630%~680%，不过华昌化工同时也提醒说，从目前整体经济形势及环境来看，行业回暖的基础还不牢固，因此很难对后市进行判断。公司上述经营业绩预计基于目前市场情况进行，不排除四季度整体经济形势出现大幅波动。
乐视在三家首发三季报上市公司中，表现最平淡。乐视三季度净利润同比增长49.99%，达到2900.42万元，年初至三季度末净利润达8739.94万元，同比增长72.99%。但乐视报告期末的每股净资产较去年同期下滑-51.01%。
不过从各家券商对四季度股市走势态度来看，依然难言乐观。多家券商研究报告认为四季度仍然不会是A股的底部，但是存在反弹机会。长江证券更是直言：“十月股市不乐观。”不过昨日中央汇金增持四大行的消息或为市场带来一定信心。
截至10月10日，两市共有837家上市公司披露前三季度业绩预告，超过六成公司报喜。不过虽然目前已预告业绩的公司较去年同期有所上升，但单季度环比来看，业绩增速有明显下滑态势。
小心公司业绩充水
不过投资者在选股时小心一些业绩“充水”的公司，在业绩预喜的公司中，恒逸石化受益于资产重组，以净利润同比143698%~161266%的惊人增幅稳居三季报 “预增王”的宝座。紧随其后的则是威远生化(600803)、美欣达(002034)和*ST光明(000587)。
但需要注意的是，A股上市公司业绩历来都有“充水”的现象，变卖资产、*府补贴和依靠债务重组等手段来实现业绩的暴增并不少见。而且在大多数净利润暴增的公司，也存在不少是依靠“非主营”收入而暴增。作者: 杨欣
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